选择企业进行投资如何看待企业经营风险问题

发布时间:2014-01-24 分享:
 

投资者在准备投资企业股票的同时,应特别认真地考虑下述各项风险因素。

1.宏观经济周期波动影响的风险

企业所从事的各项主营业务与宏观经济的运行发展密切相关,其行业发展易受社会固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的影响。近年来,我国国民经济保持稳定增长,全球经济也已经逐渐走出金融危机的阴影,处于持续回暖的过程中,但未来不能排除宏观经济出现周期性波动的可能。若全球宏观经济进入下行周期或者我国经济增长速度显著放缓,而企业未能对此有合理预期并相应调整经营策略,则企业经营业绩存在下滑的风险。同时,为应对宏观经济周期波动的影响,企业正在加紧进行业务结构转型,通过进行大量的投资实现向城市综合体开发运营商、特色地产开发商、基础设施综合投资商多种结构并存的业务模式转型,转型过程中可能会出现不确定的投资风险。

2.原材料价格波动风险

企业业务开展有赖于以合理的价格及时采购符合企业质量要求、足够数量的原材料,如钢铁、水泥、燃料、沙石料及沥青等,该等原材料的市场价格可能出现一定幅度的波动。根据本企业所从事的业务性质,企业通常不与有关供应商订立长期供应合同或保证,而是按特定项目与供应商订立采购合同,合同期从一年到五年不等。另一方面,本企业与业主签订的大部分工程合同为固定造价合同。虽然部分合同约定在原材料价格发生超过预计幅度的上涨时,客户将对企业因此产生的额外成本进行相应补偿,但若出现原材料供应短缺或价格大幅上涨导致的成本上升无法完全由客户补偿的情况,则企业可能面对单个项目利润减少甚至亏损的风险。

3.海外市场风险,国际经济及政治局势变化风险

企业在120多个国家和地区开展业务,其中非洲、东南亚、欧亚、拉美以及中东为企业海外业务的重点市场。非洲、欧亚、中东等部分地区由于各种原因,其政治及经济状况通常存在一定的不稳定因素。如果相关国家和地区的政治经济局势发生不利变化,或中国政府与相关国家和地区政府之间在外交和经济关系方面发生摩擦或争端,将给企业在相关国家或地区的海外业务带来一定的风险。若上述海外政治经济环境发生重大不利变化,可能会使企业业务的正常开展受到影响,进而给企业海外业务收入及利润带来一定风险。

4.利率、汇率变动风险

企业面临的利率变动风险主要来自借款及应付债券等带息负债。浮动利率的借款令企业面临现金流量利率风险。固定利率的借款令企业面临公允价值利率风险。企业在过往经营和未来战略中均将国际市场作为业务发展的重点,较大规模的境外业务使得企业具有较大的外汇收支。企业业务主要涉及外币为美金、欧元、日币及港元,上述币种与人民币的汇率波动可能会导致成本增加或收入减少,从而对企业的利润造成影响。

5.证券市场价格波动风险

企业的权益工具投资分为可供出售金融资产和按公允价值计量且其变动计入损益的其他金融资产,由于该等金融资产须按公允价值列示,因此企业会受到证券市场价格波动风险的影响。为控制权益证券投资所产生的价格风险,企业分散其投资组合。企业按照所制定的额度分散其投资组合。

6.不可抗力产生的风险

企业主要从事的基建建设、疏浚及装备制造业务大多在户外作业。作业工地的暴雨、洪水、地震、台风、海啸、火灾等自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对作业人员和财产造成损害,并对企业相关业务的质量和进度产生不利影响。因此,不可抗力可能给企业带来影响正常生产经营或增加运营成本等风险。

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